Fx Options Strip

Opções de moeda explicadas Atualizado em: 14 de julho de 2016 às 8:48 AM Uma opção de moeda é um tipo de contrato de derivativos cambiais que confere ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de se envolver em uma transação forex. Para saber mais sobre o comércio forex, visite forex para manequins aqui. Em geral, comprar essa opção permitirá que um comerciante ou um hedger eleja comprar uma moeda contra outra em um valor especificado por ou em uma data especificada para um custo inicial. Este direito é concedido pelo vendedor de opções em troca de um custo inicial conhecido como o prémio de opções. Em termos de volume comercial, as opções forex atualmente oferecem cerca de 5 a 10 do volume de negócios total visto no mercado cambial. Terminologia de opção de moeda Um jargão bastante específico é usado no mercado de divisas para especificar e referir-se a termos de opções de moeda. Alguns dos termos relacionados às opções comuns são definidos abaixo: Exercício - O ato realizado pelo comprador da opção de notificar o vendedor que eles pretendem entregar nas opções subjacentes ao contrato forex. Data de validade - A última data em que a opção pode ser exercida. Data de entrega - A data em que as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Opção de compra - Confere o direito de comprar uma moeda. Opção de compra - Confere o direito de vender uma moeda. Premium - O custo inicial envolvido na compra de uma opção. Preço de exercício - A taxa na qual as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Fatores de preço da opção de moeda O preço das opções de moeda é determinado pelas suas especificações básicas de preço de exercício, data de validade, estilo e se é uma chamada ou colocação em que moedas. Além disso, um valor de opções também depende de vários fatores determinados pelo mercado. Especificamente, esses parâmetros orientados para o mercado são: a taxa spot predominante Taxas de depósito interbancário para cada uma das moedas O nível de volatilidade implícita atual para o prazo de validade Volatilidade implícita em opções de moeda A quantidade de volatilidade implícita é exclusiva dos mercados de opções e está relacionada ao padrão anualizado Desvio dos movimentos da taxa de câmbio esperados pelo mercado durante a vida útil das opções. Os fabricantes de opções de mercado estimam este fator de preços chave e costumam expressá-lo em termos de porcentagem, opções de compra quando a volatilidade é baixa e as opções de venda quando a volatilidade é alta. Exemplo de troca de opção de moeda Ao negociar opções de moeda, primeiro você precisa ter em mente que o tempo realmente é dinheiro e que todos os dias você possui uma opção provavelmente irá custar-lhe em termos de decadência do tempo. Além disso, esse decadência de tempo é maior e, portanto, apresenta mais um problema com opções curtas que com opções de longa data. Em termos de um exemplo, considere a situação de um comerciante técnico de forex que observa um triângulo simétrico nos gráficos diários em USD / JPY. O triângulo também estava se formando durante várias semanas, com uma estrutura de onda interna bem definida que dá ao comerciante uma certeza considerável de que uma fuga é iminente, embora não tenham certeza em que direção irá ocorrer. Além disso, a volatilidade - um elemento-chave que afeta o preço das opções de moeda - em USD / JPY diminuiu durante o período de consolidação. Isso deixa opções de moeda USD / JPY relativamente baratas para comprar. Para usar as opções de moeda para aproveitar esta situação, o comerciante poderia comprar simultaneamente uma opção USD Call / JPY Put com um preço de exercício colocado ao nível da linha de tendência descendente superior dos padrões triangulares, bem como uma opção de USD Put / JPY Call Atingiu o nível da linha de tendência ascendente inferior dos triângulos. Desta forma, quando o breakout ocorre e a volatilidade em USD / JPY novamente aumenta, o comerciante pode vender a opção que não se beneficia de movimentos adicionais na direção do breakout enquanto mantém a outra opção para se beneficiar mais do movimento esperado de O padrão do gráfico. Usos de opções de moeda As opções de moeda têm desfrutado de uma reputação crescente como ferramentas úteis para hedgers para gerenciar ou segurar contra risco de câmbio. Por exemplo, uma corporação dos EUA que procura se proteger contra um possível influxo de libras esterlinas devido a uma venda pendente de uma subsidiária da U. K. poderia comprar uma libra esterlina colocada / U. S. Chamada em dólar. Exemplo de cobertura de opção de moeda Em termos de uma estratégia de hedge de moeda simples usando opções, considere a situação de um exportador de bens de mineração na Austrália que tenha um envio de produtos de mineração antecipado, embora ainda não certo, destinado a ser enviado para refinamento adicional para os Estados Unidos Onde eles serão vendidos por dólares americanos. Eles poderiam comprar uma opção de compra do dólar australiano / U. S. Opção de colocação de dólar no montante do valor antecipado da remessa para a qual eles pagariam um antecipadamente antecipadamente. Além disso, a data de vencimento escolhida poderia corresponder ao momento em que a remessa era seguramente prevista para ser paga integralmente e o preço de exercício poderia ser no mercado atual ou a um nível para a taxa de câmbio AUD / USD em que a remessa se tornaria não lucrativa para a empresa. Alternativamente, para economizar o custo do prémio, o exportador só poderia comprar uma opção para quando qualquer incerteza sobre o embarque e seu destino provavelmente fosse removida e seu tamanho deveria se tornar praticamente seguro. Neste caso, eles poderiam então substituir a opção por um contrato a termo para vender dólares americanos e comprar dólares australianos no tamanho agora conhecido do negócio. Em qualquer caso, quando a opção de venda de AUD ou USD Put expira ou é vendida, os ganhos obtidos com isso devem ajudar a compensar mudanças desfavoráveis ​​no preço da taxa de câmbio AUD / USD subjacente. Mais usos das opções de moeda As opções de Forex também constituem um veículo especulativo útil para os comerciantes estratégicos institucionais para obter perfis de lucros e perdas interessantes, especialmente quando se negociam em vistas de mercado de médio prazo. Mesmo os comerciantes de forex pessoais que lidam com tamanhos menores podem trocar opções de moeda em trocas de futuros, como o Chicago IMM, bem como através de algumas corretoras de Forex de varejo. Alguns corretores de varejo também oferecem produtos de STOP ou de opção de pagamento único que custam um prêmio, mas oferecem uma recompensa em dinheiro se o mercado se negociar com o preço de exercício. Isso é semelhante a uma opção de moeda exótica binária ou digital. Estilos de opção de moedas e opções de exercícios As opções de moeda corrente vêm em dois estilos básicos que diferem quando o titular pode optar por usá-los ou exercê-los. Tais opções também são freqüentemente conhecidas como simples opções de baunilha ou apenas de baunilha para distingui-las das variedades de opções mais exóticas cobertas em uma seção posterior deste curso. O estilo mais comum negociado no mercado Forex ou OTC forex é a opção estilo europeu. Este estilo de opção só pode ser exercido na sua data de validade até um certo tempo de corte específico, geralmente 3pm, horário de Tóquio, Londres ou Nova York. No entanto, o estilo mais comum para opções em futuros de divisas, como aqueles negociados na troca Chicago IMM, é conhecido como estilo americano. Este estilo de opção pode ser exercido a qualquer momento até a data de validade inclusive. Essa flexibilidade de opções de estilo americano pode agregar valor extra ao seu preço premium em relação às opções de estilo europeu que às vezes é chamado de Ameriplus. No entanto, o exercício precoce das opções de estilo americano geralmente só faz sentido para as opções de chamadas de dinheiro na moeda de alta taxa de juros, e vender a opção, geralmente, será a melhor escolha na maioria dos casos. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Taxa de preço médio. Tiras de preço aqui. Problema. Um consumidor consumidor de petróleo precisa comprar petróleo no futuro e precisa se proteger contra um aumento futuro do preço do petróleo, enquanto ainda pode se beneficiar de uma queda futura. Solução. O cliente solicita a um banco que digite uma faixa de opção de preço médio. Em que o banco paga periodicamente ao cliente qualquer aumento do preço do óleo F sobre um preço de exercício (também conhecido como greve) K. Para cada período, o preço do óleo F é a média das observações diárias do preço Front Future Contracts durante a duração dos períodos (um mês em geral). A compensação para cada período é, portanto: Se Fgt K, o banco paga F K, caso contrário, o banco paga zero. O cliente que recebe esse pagamento deve ter uma longa faixa de opções de chamadas. O prémio devido pelo cliente para a tira pode ser pago antecipadamente ou pago ao longo da Taxa de Opções sob a forma de um cupom fixo C por período, de modo que, em cada período, o fluxo de caixa líquido seja: se F gt K então o banco paga F K. O cliente sempre paga C. Variações no problema e na solução. O cliente pode ser um produtor de petróleo em vez de um consumidor de petróleo e, portanto, precisa proteger contra uma queda no preço do petróleo, enquanto ainda pode se beneficiar de um aumento. O cliente pode então comprar opções de compra e o pagamento em cada período é: se F lt K, o banco paga K F, caso contrário, o banco paga zero. O cliente pode ser um produtor de energia não petrolífero, cuja receita líquida está positivamente correlacionada com o preço do petróleo. Nesse último caso, o cliente pode optar por vender opções de chamadas para monetizar lucros futuros agora. Nesse caso, o pagamento em cada período é: Se Fgt K, o cliente paga F K, caso contrário, o cliente paga zero. O Prêmio para as chamadas vendidas pelo cliente pode ser usado para subsidiar termos preferenciais sobre um empréstimo tomado pelo cliente, ou então para aumentar o cupom servido por um investimento de taxa fixa levado pelo cliente. O cliente também pode ser um investidor com a visão de que o preço do petróleo aumentará em um nível H no futuro e não irá cair abaixo de um nível L. O cliente pode, portanto, optar por subsidiar sua compra de opções de chamada com a venda de opções de compra. A posição resultante é chamada de Reversão de Risco. Em que o pagamento em cada período é: se F gt H. Então o banco paga F H Se F lt L. Então o cliente paga L F Caso contrário, não ocorre fluxo de caixa. O cliente que possui a vista inversa pode vender (aka short) a Reversão de Risco em vez de comprá-la. Os níveis H e L podem ser escolhidos para que os Prêmios das Opções de Compra compradas e os Prêmios das Opções de Venda vendidas cancelem, para formar uma estrutura de autofinanciamento. Example Term Sheet And Valuation: Deal. Uma seqüência mensal de Opções (Chamadas ou Partidas) na média aritmética das observações diárias do Contrato de futuros da frente na mercadoria subjacente (ou seja, o óleo em nosso exemplo). As observações diárias são feitas em cada dia útil do mês do período. Cada período é liquidado em dinheiro na moeda do numeraire (ou seja, o USD no nosso exemplo) no dia útil imediatamente após o último dia útil do mês do período. O valor de uma anuidade USD 1.00 pode ser usado para determinar o cupom a pagar em cada período para distribuir o prêmio ao longo da vida do negócio. O cupom periódico é apenas o valor da faixa dividido pelo valor de uma anuidade USD 1.00. No caso específico do petróleo. As observações médias realizadas ao longo de um mês abrangem dois contratos futuros sucessivos, já que o último dia de negociação para o contrato de futuros do petróleo é em torno do 16 de cada mês. Os preços sucessivos do contrato estão bem correlacionados para os contratos mais distantes, mas não para os próximos (em um ou dois meses). Isso tem implicações de gerenciamento de preços / posições que devem ser consideradas pelos fabricantes de mercado de opções de petróleo e comerciantes. A volatilidade log-normal da média está implícita no preço das opções asiáticas. Derivativos de referência 2011 4 de outubro de 2011, 05:57